Tras su primer año de gestión dentro de la presidencia de Javier Milei, el ministro de Economía, Luis Caputo, prepara la introducción de la «Fase 3» de su plan económico luego de la estabilización planteada en 2024. Las medidas que se buscarán implementar durante esta nueva etapa estarán fuertemente ligadas al tipo de cambio y el nuevo acuerdo con el FMI.

La economía en 2025

El primer trimestre de 2025 será crucial para el desarrollo del programa económico desarrollado por Milei y Caputo, dado que podría definir las condiciones para la eliminación del cepo cambiario. El punto principal de los primeros meses es la reducción de la inflación, que deberá mantenerse en menos del 3% durante la primera etapa para reducir a la mitad el ritmo de suba del dólar oficial.

El segundo hito a considerar sería el nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional para recapitalizar el Banco Central. El titular de Hacienda adelantó este nuevo desembolso recientemente luego de varios meses de negociaciones con el Fondo, además de la presión que podría ejercer Donald Trump una vez asuma la presidencia de Estados Unidos en enero.

«Vamos a poder recapitalizar el BCRA, que es lo que nos faltaba para salir del cepo. Del cepo vamos a salir este año», aseguró Caputo en una reciente entrevista. El presidente y el ministro de Economía se refirieron a esta promesa de campaña en repetidas ocasiones. La eliminación del cepo al dólar fue una promesa para el primer año de gestión, pero que fue demorada debido al faltante de dólares en el Banco Central.

Crawling peg reducido e inflación controlada

Una vez abastecido el Banco Central, el Gobierno nacional se concentraría en la unificación cambiaria. En una entrevista con la revista Forbes, el presidente Javier Milei reveló que la intención es que el esquema de «flotación», es decir dejar que el mercado marque el valor de las monedas, se realice sin intervención del ente monetario.

«Nuestro programa genera una inflación inducida del 2,5% mensual. Si repetimos otro mes con inflación cerca de este 2,5%, podemos bajar el crawling peg al 1%. Ahí nuestra inflación objetiva sería del 1,5% y estaríamos en condiciones, si persiste, de ir a una parte vinculada ya a la flotación limpia y resolveríamos el problema de stock en el BCRA y la base monetaria», afirmó Milei.